Banque privée, BoursoBank compte récolter les dividendes de la disruption

BoursoBank : l’exception parmi les nouveaux acteurs de la gestion privée

Identifiée parmi les nouvelles plateformes en ligne comme Colbr, Finary One, Ramify Black, RockFi, BoursoBank se distingue par son statut de banque en ligne, filiale d’un grand groupe bancaire français, SG. 

L’offre BoursoFirst : quelle clientèle cible ?

Lancée en décembre 2024, BoursoFirst est l’offre de banque privée de BoursoBank ancrée dans une approche 100 % dématérialisée. Voici les principaux éléments qui la définissent :

• Ticket d’entrée et clientèle visée : les fintechs de la banque privée affichent généralement des seuils d’entrée plus faibles, et BoursoFirst s’inscrit dans cette logique. L’offre est accessible à partir de 100 000 euros d’actifs à investir. Ces acteurs adoptent une démarche agressive d’acquisition pour capter la clientèle dite « mass affluent » (des clients fortunés intermédiaires), que les acteurs traditionnels considéraient auparavant comme leur chasse gardée ;
• Succès de captation : malgré les doutes initiaux quant à savoir si une offre 100 % dématérialisée trouverait écho dans un secteur habitué aux rendez-vous physiques, BoursoFirst a séduit une clientèle située dans la fourchette haute des attentes de la banque en ligne. Le ticket moyen des « primo clients » de BoursoFirst se situe aux environs de 500 000 euros ;
• Potentiel de croissance : sur les 8 millions de clients particuliers que compte BoursoBank (fin septembre 2025), on estime que 500 000 pourraient être intéressés par BoursoFirst.

Une offre au service de la rentabilité de la banque en ligne

Le succès de BoursoFirst en fait un relais de croissance crucial pour BoursoBank.

• Dépassement d’encours : en moins d’un an d’existence, BoursoFirst a franchi le cap symbolique du milliard d’euros d’encours. Ce montant est significatif, même s’il ne représente qu’une fraction des 93 milliards d’euros affichés par la banque en ligne au troisième trimestre. Une dynamique qui témoigne de la pertinence de son positionnement ;
• Catalogue en expansion : pour alimenter cette croissance, BoursoFirst a récemment enrichi son offre avec des produits sophistiqués, tels que l’assurance-vie luxembourgeoise, le crédit lombard, et des fonds de private equity. Le crédit lombard, qui permet d’emprunter en nantissant un placement continuant de fructifier, est une partie importante du service des banques privées traditionnelles ;
• Objectifs de rentabilité : BoursoBank compte sur BoursoFirst (et d’autres produits comme Bourso Business, qui a capté 55 000 clients en moins d’un an) pour atteindre l’objectif de rentabilité fixé par Société Générale : 300 millions d’euros de résultat net en 2026.

Gestion de patrimoine : acteurs modernes vs institutions historiques

BoursoBank et les autres nouveaux acteurs comme Ramify ou Colbr participent activement à la bataille contre les banques traditionnelles.

• La différence d’approche : les acteurs modernes se définissent souvent comme des entreprises technologiques qui font de la finance, par opposition aux acteurs financiers cherchant à digitaliser leur offre. Ramify, par exemple, combine des modèles quantitatifs et l’accompagnement humain, en s’appuyant sur la technologie pour apporter des décisions justifiées et chiffrées ;
• Simplicité et transparence : les fintechs se targuent de simplifier grandement les procédures, notamment l’ouverture de compte ou la souscription de produits, souvent critiquées pour leur lourdeur administrative chez les banques traditionnelles. Ces nouveaux acteurs sont perçus comme plus transparents et hybrides (« mi-tech, mi-conseil ») ;
• Autonomie client : les nouvelles générations de clients fortunés (entrepreneurs, cadres de la tech, etc.) aspirent à piloter eux-mêmes leurs placements, à comparer, et à comprendre leurs frais. Ils ne veulent plus tout déléguer et trouvent souvent les modèles traditionnels trop opaques, chers ou lents ;
• Le rôle de l’IA : BoursoBank utilise déjà l’Intelligence artificielle (IA) de manière visible, par exemple via son chatbot Elliot qui gère 60 % des échanges avec ses 7 millions de clients, assurant un rôle de conseiller. Bien que le contact humain reste central dans la banque privée traditionnelle, l’IA est un outil clé des acteurs modernes pour standardiser certaines réponses et optimiser les tâches.

En résumé, BoursoBank, en tant qu’acteur moderne et banque de surcroît, utilise l’approche numérique pour attaquer le marché de la gestion de fortune par le bas (le mass affluent), réalisant un succès rapide (1 milliard d’euros d’encours en moins d’un an). Cela met la pression sur les acteurs historiques qui doivent soit numériser leurs propres offres (comme le service e-private de BNP Paribas), soit fidéliser la nouvelle génération d’héritiers qui cherchent des alternatives aux modèles de leurs parents.

Ainsi, la bataille entre les « Anciens » et les « Modernes » dans la banque privée se déroule sur un marché en pleine expansion. Ses contours sont définis par l’évolution rapide des attentes de la clientèle fortunée.

La banque privée face à l’expansion massive du marché de la gestion de fortune

Le marché mondial de la gestion de fortune est un « gâteau de plus en plus gros » qui attise fortement les convoitises. Les sources soulignent une croissance significative des fortunes à l’échelle mondiale et l’imminence d’un transfert de patrimoine historique.

Croissance et transfert de patrimoine transgénérationnel

Selon le World Wealth Report 2024 de Capgemini, le nombre de particuliers fortunés (possédant au moins 1 million de dollars d’actifs financiers) est de 22,8 millions dans le monde, soit une hausse de 5,1 % sur un an. La fortune totale de ces individus a atteint 86 790 milliards de dollars, en progression de 4,7 % à l’échelle mondiale. En France, on compte déjà près de trois millions de millionnaires, un chiffre en constante augmentation depuis dix ans.

Le marché est dynamisé par ce qui est décrit comme le plus gros transfert financier de l’histoire, lié à l’héritage des baby-boomers. À l’échelle européenne, pas moins de 10 billions d’euros vont changer de mains, donc potentiellement un risque pour les banques de voir ce flux aller à la concurrence dans les années à venir. En France, on s’attend à ce que 9 000 milliards d’euros de patrimoine soient transmis d’une génération à une autre d’ici 2040.

Les métiers de gestion privée sont considérés comme peu volatils, moins dépendants des cycles économiques, peu consommateurs de fonds propres et sont générateurs de commissions. Ces éléments expliquent les ambitions fortes des grandes banques pour conserver ce marché.

Le créneau du « Mass Affluent » (les fortunes intermédiaires)

La banque privée, autrefois réservée aux grandes fortunes, se réinvente pour séduire une nouvelle génération d’investisseurs fortunés et connectés, dont le patrimoine oscille entre un et cinq millions d’euros. Cette clientèle, appelée mass affluent, représente une cible stratégique pour tous les acteurs : entrepreneurs, grandes familles industrielles, cadres supérieurs ou professions libérales. Le montant des actifs confiés détermine généralement le niveau de service.

• Seuils d’entrée des acteurs modernes : les fintechs de la banque privée (comme Colbr, Finary One, Ramify Black, RockFi et BoursoBank) affichent logiquement des seuils d’entrée plus faibles, généralement à partir de 100 000 euros d’actifs à investir. Par exemple, Finary One vise les clients à partir de 250 000 euros. BoursoBank (BoursoFirst) a vu ses « primo clients » se situer dans la fourchette haute des attentes, avec un ticket moyen aux environs de 500 000 euros ;
• Enjeu pour les acteurs déjà établis : le mass affluent a longtemps été la « chasse gardée » des acteurs traditionnels. Bien que cette clientèle ne représente que 10 à 20 % du portefeuille des grands acteurs, elle peut générer jusqu’à 50 % de leur Produit Net Bancaire (PNB). Les banques traditionnelles sont donc obligées de « défendre leurs positions » face aux néobanques et fintechs qui les attaquent agressivement.

Barrières à l'entrée : les seuils de la banque privée traditionnelle

Les établissements historiques structurent souvent leur offre et leur service par paliers. Les seuils d’entrée sont nettement supérieurs chez les acteurs spécialisés :

• Chez BNP Paribas Banque privée, les seuils sont respectivement de 250 000 euros, 5 millions d’euros et 25 millions d’euros ;
• Chez Société Générale Private Banking, la gestion privée va de 500 000 euros à 2 millions d’euros ;
• Le ticket d’entrée s’élève à 3 millions d’euros chez Edmond de Rothschild France et à 5 millions d’euros chez Pictet Wealth Management ;
• Les family offices travaillent pour des familles leur confiant des montants supérieurs à 10 millions d’euros.

Une attention particulière est portée aux chefs d’entreprise, même si leur patrimoine est majoritairement constitué de leur outil de travail. L’objectif est de les capter en amont de la cession de leur entreprise.

L’évolution des attentes clients : le défi des grandes institutions

Les nouveaux acteurs se positionnent en capitalisant sur le fait que 75 % des clients ne voient pas leurs besoins traités par les banques traditionnelles et sont en quête d’alternatives. Les nouveaux millionnaires n’ont pas les mêmes attentes que leurs parents. Ils aspirent à :

• Piloter eux-mêmes leurs placements, comparer, arbitrer et comprendre où vont leurs frais ;
• Reprendre la main sur leur patrimoine et ne plus tout déléguer ;
• Éviter les modèles traditionnels souvent jugés trop opaques, trop chers, ou trop lents ;
• Refuser les procédures d’ouverture de compte lourdes et « jalonnées de documents administratifs ». Chez les plateformes comme Colbr, l’ouverture de compte ne prend que quelques minutes.

Une partie de cette nouvelle clientèle, parfois « frileuse devant ces établissements financiers suspectés de ne pas toujours agir dans leur intérêt », se tourne vers des plateformes hybrides (« mi-tech, mi-conseil ») plus transparentes. Ces acteurs utilisent la sophistication (optimisation fiscale, ingénierie patrimoniale) avec une approche digitale. Ils se définissent comme des entreprises technologiques qui font de la finance, et non l’inverse. L’Intelligence artificielle (IA) est intégrée. Même si elle apporte aujourd’hui des réponses standardisées, elle permet aux fintechs d’offrir de la simplicité et d’apporter des décisions « justifiées, chiffrées ».

La réponse des « Anciens » : confiance, image et offre complète

Face à l’offensive des acteurs modernes, les établissements historiques (Banque Richelieu, Rothschild, BNP Paribas) mettent en avant leurs atouts fondamentaux.

Les banques privées traditionnelles s’appuient sur la relation de confiance construite dans la durée, parfois sur plusieurs générations. L’IA ne peut pas remplacer le contact humain, qui est un « élément central ». Les rencontres physiques régulières permettent de capter des « signaux faibles » (maladie, projets de résidence, études des enfants) indétectables autrement, permettant d’accompagner le client et sa famille. De plus, les banques pure player (Lazard, J.P. Morgan, Rothschild) s’appuient sur un nom et une image prestigieuse. Devenir client d’un grand nom fait partie des « signes de réussite des entrepreneurs ayant fait fortune ».

Les banques de réseaux (BNP Paribas, Société Générale, Crédit coopératif) ne jouissent pas toujours de la même marque prestige sur le segment, mais elles disposent d’une offre complète. Ces établissements proposent des services de banque au quotidien (moyens de paiement, domiciliation du salaire) en plus de la gestion privée, le banquier privé gérant l’intégralité de la relation. Elles bénéficient d’une très bonne couverture géographique grâce aux implantations locales.

Pour se distinguer, elles offrent également une large palette de financement (crédit). Les nouveaux acteurs en ligne ne sont pas des banques (sauf BoursoBank) et ne peuvent donc pas proposer de crédit en direct, bien que certains nouent des partenariats pour cela. Le crédit est une partie importante du service, notamment le crédit lombard qui permet d’emprunter en nantissant un placement qui continue de fructifier. Les acteurs traditionnels tentent par ailleurs de s’adapter, comme BNP Paribas Banque privée qui a lancé son service 100 % à distance, e-private, en 2021.

Le marché de la banque privée est comparable à un restaurant gastronomique historique (les anciens) qui détient la meilleure cave et le prestige séculaire. Cependant, une nouvelle génération de clients fortunés (les modernes) arrive, préférant la rapidité, la transparence des ingrédients et la personnalisation de plats livrés via une application technologique performante.

Les acteurs historiques ne peuvent plus se contenter de leur réputation : ils doivent soit digitaliser leur propre service de livraison (comme BNP Paribas avec e-private), soit voir les nouveaux acteurs comme BoursoBank prendre d’assaut la clientèle intermédiaire. Une clientèle qui représente la majorité de la demande et surtout un potentiel de croissance futur colossal avec le transfert de patrimoine transgénérationnel à venir. SG et BoursoBank constituent donc un attelage pertinent pour couvrir ce marché de la gestion de patrimoine en pleine expansion.