Choisir entre compte-titres (CTO) ou PEA ? 6 critères pour faire le bon choix

Choisir entre compte-titres (CTO) ou PEA ? 6 critères pour faire le bon choix

Banques en ligne

Rédigé par Guillaume ROUSSELOT

Publié le 07 Juin 2023

Dans le cadre de vos investissements en bourse, la décision de choisir entre un compte-titres ordinaire (CTO) et un plan d'épargne en actions (PEA) peut sembler déconcertante. Si vous avez une vague idée de leur fonctionnement et de leurs atouts respectifs, Pricebank vous apporte de précieux éclaircissements afin d'optimiser vos placements et d'éviter les pièges courants.

Choisir entre un CTO ou un PEA

Comprendre le CTO et le PEA : guide pour l’investisseur

Le compte-titres ordinaire et le PEA sont deux « enveloppes » permettant d’investir sur les marchés financiers. L’épargnant achète et vend des titres financiers principalement des actions, des obligations et autres fonds communs de placement (OPCVM) ou des Exchange-Traded Funds (ETF ou trackers).

Néanmoins, ces investissements comportent un risque de perte en capital. Il est essentiel de ne pas engager des sommes disproportionnées à votre situation personnelle : avant d’investir, vous devez définir précisément vos objectifs financiers, considérer votre tolérance au risque ainsi que votre horizon d’investissement.

Bon à savoir : Pour investir en bourse, l'ouverture d'un compte (CTO ou PEA) auprès d'une banque ou d'un courtier en bourse est nécessaire. Cette étape, cruciale pour vos performances futures, ne doit pas être prise à la légère. Les courtiers spécialisés en bourse peuvent s'avérer plus attractifs que les banques traditionnelles.

Le PEA, spécificité française, a été créé en 1992 pour encourager les investissements en bourse et stimuler l'activité des entreprises françaises et européennes. Dérivé du CTO, il offre un avantage fiscal après 5 ans de détention, mais il est également plus réglementé, avec un plafond de versement fixé à 150.000 euros.

Plus concrètement, le PEA se compose d’un compte en espèces et d’un compte-titres. Pour acquérir des actions et autres titres financiers, vous devez alimenter suffisamment le compte espèces, généralement par virement. Par la suite, vos dividendes et ventes de titres seront versés sur ce comptes espèces. Sauf retrait partiel ou total, tout reste à l’intérieur de l’enveloppe du PEA ! (image PEA)

Fonctionnement d'un Plan d'Epargne en Action (annimation)

Afin de vous aider à choisir entre un CTO et un PEA, nous avons comparé ces deux enveloppes selon 6 critères + 1 verdict final :

  1. Souplesse d’utilisation entre CTO et PEA ,
  2. Investissements au sein des comptes-titres et PEA ,
  3. Fiscalité d'un CTO et PEA : prenez date ! ,
  4. Frais d'un compte-titres et PEA ,
  5. Performances d'un compte-titres et PEA ,
  6. Donation et succession d'un CTO et PEA ,
  7. Le CTO est-il meilleur que le PEA ? Verdict.

Souplesse d’utilisation entre CTO et PEA

Le compte-titres ordinaire (CTO) est moins restrictif qu’un PEA et offre plusieurs avantages :

  • Accessible à tous y compris aux mineurs avec l'autorisation des parents,
  • Ouverture en compte individuel, joint ou en indivision,
  • Possibilité de détenir autant de CTO que vous le souhaitez, dans un ou plusieurs établissements bancaires,
  • Investissements dans toutes sortes de titres financiers (actions, obligations, produits dérivés, SRD, …),
  • Ouverture auprès de tous les courtiers en bourse y compris les brokers étrangers,

De son côté, le PEA se présente comme une enveloppe réglementée fiscalement attractive après cinq ans de détention. Toutefois, il est assorti de certaines restrictions :

  • Limité à 1 PEA par personne,
  • Réservé aux personnes majeures avec au maximum 2 par foyer fiscal,
  • Investi principalement dans des actions européennes,
  • Plafonné à 150 000 euros de versement,
  • Accessible principalement auprès de courtiers et banques françaises.

Bon à savoir : dans les  2 cas, il est possible de transférer un CTO et PEA d’un établissement à un autre. Le transfert permet de bénéficier de frais de courtage plus compétitifs tout en conservant l’antériorité de votre placement. Un transfert évite la clôture du compte et la vente de vos titres avec la fiscalité associée !

Évaluation Pricebank : Sur la souplesse de gestion, le CTO sort victorieux : il permet plus de liberté d’investissement en contrepartie toutefois d’une fiscalité plus lourde !

Investissements au sein des comptes-titres et PEA

Comment investir ? Quoi acheter au sein d’un CTO ou un PEA ? Le compte-titres ordinaire vous permettra d’investir, sans exclusions particulières, au sein des plus grandes places boursières internationales et avec un vaste choix d’instruments financiers. Des actions internationales (asiatiques ou américaines par exemple) aux obligations en passant par les fonds et ETF, matières premières, le CTO offre ainsi une diversification attrayante au-delà de la scène européenne du PEA.

Avec le CTO et une prise de risque supérieure, les investisseurs expérimentés peuvent également s’essayer :

  • aux produits dérivés de type turbos, warrants, futurs ou options avec un fort effet de levier,
  • au service de règlement différé (le SRD),
  • à la vente à découvert permettant de parier sur la baisse d’un titre !

En revanche, avec le PEA, les opportunités d'investissement sont principalement limitées aux titres et fonds européens avec  :

  • des actions françaises et européennes cotées en Bourse,
  • des parts de fonds type SICAV, FCP et trackers investis à hauteur de 75 % minimum en actions européennes
  • des parts de SARL sous réserve que le porteur ne détienne pas plus de 25 % du capital de la société !!
  • …toutefois des ETF synthétiques éligibles au PEA et investis en actions européennes permettent de répliquer les performances de marchés ou d’indices étrangers !

Bon à savoir : les courtiers vous informent des titres éligibles ou non au PEA. Dans le pire des cas, il suffit de rechercher la valeur convoitée et l’outil vous alerte, au moment du passage d’ordre de bourse, si le titre ou le fonds est éligible au PEA.

Évaluation Pricebank : sur l’étendue des investissements, le point revient au compte-titres ordinaire. Le CTO permet de diversifier votre portefeuille plus largement qu’un PEA. Toutefois, les ETF synthétiques peuvent offrir au plan épargne en actions une exposition internationale intéressante et parfois bien suffisante.

Fiscalité d’un CTO et PEA : prenez date !

La fiscalité d'un CTO et PEA est différente. Un compte-titres ordinaire (CTO) suit les règles fiscales de vos investissements classiques : vos gains sont soumis au prélèvement forfaitaire unique de 30% communément appelée "flat tax » ou PFU, qui inclut une taxe de 12,8% et des prélèvements sociaux de 17,2%. Toutefois, l'épargnant a la possibilité d'opter pour une imposition à l’impôt sur le revenu. Selon votre tranche marginale d’imposition, ce choix se fait en cochant simplement la case 2OP de votre déclaration fiscale.

Bon à savoir : cette option à l’impôt sur le revenu se révèle généralement plus avantageuse pour les personnes faiblement imposées (TMI à 0% ou 11%). De plus, sachez que les moins-values réalisées au cours d'une année peuvent être reportées et déduites des plus-values durant les dix années suivantes.

Quant au PEA, il excelle dans son domaine de prédilection : la fiscalité. Tant que vous restez au sein de l’enveloppe et que vous ne faites aucun retrait, vous ne serez pas fiscalisé. Autrement dit, vous pouvez acheter et vendre au sein de l’enveloppe PEA sans taxation.

Ensuite, la fiscalité du plan épargne en actions permet une exonération totale d'impôts sur vos plus-values et dividendes après une période de détention de 5 ans : seuls les prélèvements sociaux de 17,2% seront appliqués à vos gains.

Deux scénarios se présentent en cas de retrait sur le PEA :

  • Avant les 5 ans, la fiscalité sera identique à celle du compte-titres avec la flat tax de 30% par défaut entrainant la clôture du PEA à moins d'être dans certaines situations spécifiques (création/reprise d'entreprise, licenciement, invalidité, retraite anticipée ou retrait de titres de sociétés en liquidation),
  • Au-delà de 5 ans, vous êtes exonérés des 12,8 % de la flat tax. Vous pouvez également effectuer d’autres retraits sur le PEA sans entrainer sa clôture. Il vous sera même possible d’effectuer de nouveaux versements dans le respect du plafond de 150 000 euros.

Évaluation Pricebank : au chapitre fiscalité et sans contestation, c’est une victoire du PEA. Il est recommandé d'ouvrir un PEA le plus tôt possible afin de commencer le compte à rebours fiscal des 5 ans : en moyenne, 100 euros suffisent pour l'ouverture d'un PEA.

En savoir plus sur la fiscalité des gains en bourse

Frais d’un compte-titres et PEA

Tous les CTO et PEA ne se valent pas et chaque courtier en bourse ou banques dispose de sa propre politique tarifaire. De ce fait, des tarifs élevés nuisent à la performance de vos investissements si vous n'y prêtez pas attention.

Pour vous aider, Pricebank propose un simulateur qui identifie le courtier le moins cher en fonction du volume et du montant moyen de vos ordres de bourse. Quoi qu'il en soit, lorsque vous ouvrez un compte-titres ordinaire ou un PEA, soyez vigilant et prenez en compte les frais suivants :

  • Les frais de courtage : Il s'agit des frais facturés pour chaque transaction que vous effectuez, que ce soit l'achat ou la vente d'actions. Les courtiers en ligne offrent généralement des frais de courtage beaucoup plus faibles que les banques traditionnelles.
  • Les frais de tenue de compte : Il s'agit de frais facturés pour la gestion de votre compte (à ne plus tolérer de nos jours !).
  • Les frais d'inactivité : Certains courtiers facturent des frais si vous n'effectuez pas de transactions pendant une certaine période. Il est important de vérifier cette information avant d'ouvrir un compte.
  • Les frais de transfert de compte : Si vous décidez de transférer votre CTO ou PEA vers un autre courtier, des frais de transfert peuvent être facturés. Toutefois, il est fréquent que le nouvel établissement financier prenne en charge ces frais.

Pour votre futur PEA, les meilleurs choix à faire sont du côté des banques en ligne comme chez Boursorama ou Fortuneo, pour tous ceux souhaitant une solution financière globale. En revanche, pour des frais de courtage encore plus compétitifs, il sera nécessaire de se diriger vers les courtiers spécialisés français à l’image de Bourse Direct : le PEA étant une exclusivité française, rares sont les brokers étrangers à proposer le PEA.

En revanche, pour un compte-titres ordinaire, l’offre est bien plus nombreuse avec des dizaines de courtiers en bourse internationaux. On peut citer par exemple Degiro, Trade Republic, T212, XTB, eToro… Ces établissements s’avèrent très offensifs sur les frais de courtage notamment pour vos ordres de bourse éventuels sur le marché américain. Toutefois, avec ces courtiers étrangers, il vous faudra déclarer chaque année votre compte à l’administration fiscale. Nous vous recommandons également de bien prendre connaissance de leurs conditions tarifaires avant d’y ouvrir un compte.

Bon à savoir : PEA ou CTO, évitez de l’ouvrir au sein d’une banque traditionnelle. Si leurs frais de courtage ont tendance à devenir plus raisonnables que par le passé, leurs droits de garde sont un véritable piège à la performance de vos comptes-titres et plan d'épargne en actions !

En général, le PEA étant une exclusivité française, il est moins en concurrence avec les courtiers étrangers : il peut donc être soumis à des frais de courtage sensiblement plus élevés que le CTO, mais cela dépend du courtier. Certains brokers peuvent offrir des frais de courtage réduits ou des transactions gratuites sur un certain nombre de transactions chaque mois. C'est pourquoi il est important de faire de comparer les offres avant de faire votre choix.

Cependant, la loi PACTE de juillet 2020 a instauré des plafonds sur les frais liés au PEA : les frais d'ouverture du compte, droits de garde, frais de passage d'ordre et frais de transfert sont désormais soumis à des limites. Les frais de courtage sur les valeurs côtées sont plafonnés à 0,5 % pour les transactions effectuées en ligne (1,2 % pour les ordres par téléphone, courrier et autres valeurs non cotées). 

Evaluation Pricebank : Sur la tarification, nous accordons un match nul entre le CTO et le PEA. Tout dépendra surtout de votre intermédiaire financier et de la nature de vos investissements ! Le prix ne fait pas tout : les fonctionnalités, les garanties et la gestion administrative sont à scruter de très près.

En savoir plus sur comment passer un ordre de bourse

Performances d’un compte-titres et PEA

Compte-titres ordinaire ou PEA, rappelons que les performances passées ne présagent en rien des performances futures. Il y a de gros écarts de performances selon les titres et les marchés sur lesquels vous investissez. Une performance élevée peut relever d’une prise de risque plus forte : Prudence !

Ces 2 comptes vous permettent des opportunités d’investissement différentes sans offrir de vraie certitude sur la meilleure profitabilité de l’un ou l’autre : la période très volatile et incertaine dans laquelle nous vivons ne fait que renforcer cela. Toutefois certains éléments peuvent intervenir sur la performance :

  • La fiscalité du PEA permet une exonération sur les gains réalisés à l'intérieur du PEA. Sans impôt, la performance n’est pas amputée à l’inverse d’un CTO et la flat tax de 30%,
  • Le large choix d’investissements du CTO offre en revanche des perspectives de performances éventuellement plus élevées mais peut être également un risque de perte en capital plus important (vente à découvert, SRD, produits dérivés…),
  • La qualité de la gestion de vos investissements (gestion passive, active, …au doigt mouillé),
  • la diversification du portefeuille (sectorielle, géographique, critère ESG, métaux précieux…)
  • les conditions du marché à un moment donné.

Bon à savoir : Pour certains, le PEA reste trop limité et vouloir économiser sur la fiscalité n'est pas forcément la bonne idée et un gain de performance. Bien que la flat tax soit présente sur un compte-titres, certains investisseurs long terme nous répètent souvent le leitmotiv suivant : Tant qu’on n'a pas vendu, il n’y a pas de taxe sur les plus-values !

Évaluation Pricebank : C’est de nouveau un match nul car beaucoup de paramètres entrent en jeu. Avant de penser performance, le plus important est déjà d’avoir une stratégie : en clair, mieux vaut un PEA bien diversifié qu’un CTO qui végète sans objectif particulier… ou vice versa !

Donation et succession d’un CTO et PEA

Le Plan d'Épargne en Actions (PEA) est souvent vanté pour ses bénéfices fiscaux. En revanche, il ne peut pas faire l’objet d’une donation au risque d’être clôturé et fiscalisé.

À l'inverse, le compte-titres ordinaire peut être transmis de votre vivant à la personne désirée tel qu'un enfant par exemple. Pour cela, il suffira au donataire de remplir le formulaire Cerfa n°2735 et l'envoyer à son centre des impôts pour l'enregistrement.

Bien que cette donation du CTO n'évite pas la taxation lors du transfert de patrimoine, des abattements sont néanmoins applicables. Dans ce scénario, ni le donateur ni le bénéficiaire ne paient d'impôts sur la plus-value. Cependant, lors de la revente des titres par le bénéficiaire, le calcul de la taxe sur les gains éventuels se fera en fonction du cours des titres au jour de la donation.

Lors du décès du détenteur d'un CTO, le compte va être en sommeil dans l’attente des instructions des héritiers. Le CTO est intégré à la succession et les gains échappent à l’impôt !

En cas de décès du titulaire d'un PEA, le compte est automatiquement clôturé, entraînant un transfert des titres vers un compte-titres de succession. Les liquidités restantes sur le PEA sont versées sur le compte courant du défunt. Les plus-values sont exonérées d'impôts, peu importe la date d'ouverture du PEA (même pour un PEA de moins de 5 ans).

Évaluation Pricebank : Contre toute attente et selon votre patrimoine, le CTO dispose donc ici d’un atout trop méconnu pour transmettre un patrimoine en échappant à la fiscalité.

Le CTO est-il meilleur que le PEA ? Verdict

Le CTO remporte la mise avec 5 points contre 3 pour le PEA. C’est une victoire surprise du compte-titres tant le plan d'épargne en actions est régulièrement mis en avant par les médias. Cependant, le choix entre CTO et PEA dépend essentiellement de votre stratégie d'investissement et de votre situation personnelle. Vous êtes désormais mieux armé pour exploiter pleinement ces deux enveloppes et optimiser vos investissements.

Pour la construction d’un patrimoine compris et performant, retenez les 4 derniers conseils de Pricebank :

  1. Définissez vos objectifs et la meilleure allocation de vos actifs avant d’ouvrir un compte-titres (CTO et/ou PEA) : Aidez-vous de notre bilan patrimonial gratuit,
  2. Panacher vos investissements sur un CTO et un PEA est tout à fait possible pour diversifier davantage mais également si vous vous êtes fixés différentes stratégies d’investissement (DCA, gestion passive, active, intraday…),
  3. Ouvrez un PEA le plus tôt possible afin de faire marcher le compte à rebours fiscal. De la même manière, cette prise de date peut être faite pour le PEA-PME mais aussi pour un contrat d’assurance vie,
  4. Faites travailler régulièrement vos contrats sur le long terme pour vous assurer des investissements performants et faire marcher les intérêts composés à plein régime !

Rappels des caractéristiques principales entre CTO et PEA :

Critères / Placements
Compte-titres ordinaire
(CTO)
Plan d'épargne en actions
(PEA)
Titulaire
  • Toute personne (mineur & majeur)
  • En nombre illimité
  • Majeur
  • 1 par personne et 2 par foyer fiscal
Versement
  • Illimité
  • plafonné à 150 000 €
Univers
d’investissement
  • Actions, obligations, OPCVM & ETF internationales
  • Produits dérivés, matières 1ères
  • SRD
 
  • Actions de l’Union européenne,
  • OPCVM et ETF avec 75 % min en actions européennes
Retrait
  • À tout moment
  • Avant 5 ans : fermeture du PEA
  • Après 5 ans : retrait et versement possibles
Fiscalité
  • PFU 30 % par défaut
  • IRPP (si case 2OP)
  • PFU 30 % avant 5 ans
  • Exonération après 5 ans (seuls les PS de 17,2% )
Transmission
  • Donation (+ exonération des plus-values)
  • Donation impossible
Frais de courtage
  • 0,05% pour les meilleurs CTO
  • 0,09% pour les meilleurs PEA
  • maxi 0,5 % (transactions en ligne via loi Pacte)
Top courtiers
Frais de courtage sur le marché Euronext: 
  • 0,99 € / ordre inf. ou égal à 500 €,
  • 1,90 € / ordre entre 500 € et 1 000 €,
  • 2,90 € / ordre entre 1 000 € et 2 000 €,
  • 3,80 € / ordre entre 2 000 € et 4 400 €,
  • 0,09% / ordre sup. ou égal à 4 400 €.
Top banques
4 formules de frais de courtage dont "Optimum" :
  •  1,95 € pour un ordre inférieur à 500 €
  • 3,90 € pour un ordre entre 500 € et 2 000 €, 0,20% au-delà
Top banques

4 formules de frais de courtage dont "Découverte":

  • 1,99 € / ordre jusqu’à 500 € (0,60 % au-delà)
En résumé
Le CTO permet :
  • investir sans plafond
  • marchés du monde entier
  • fiscalité de 30%
Le PEA vous permet d'investir :
  • marché européen
  • limite de 150 k€ de versement
  • fiscalité allégée après 5 ans

Nous espérons que cette analyse vous aidera dans votre prise de décision. Pour plus d'informations, n'hésitez pas à visiter notre site Pricebank ou à contacter notre équipe de conseillers experts. Nous sommes là pour vous aider à faire le meilleur choix possible pour vos investissements.

1 commentaire sur "Choisir entre compte-titres (CTO) ou PEA ? 6 critères pour faire le bon choix"

filip92 17/06/2023 à 10h28
Très bon article, je découvre votre site.
Réponse de 18/06/2023 à 17h11

Bonjour, merci de votre retour ! Entre le CTO ou le PEA, nous espérons vous avoir éclairé au mieux dans vos investissements.


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